Analys

|

Brasilien vinnare, Sverige på plats 48

Aktiebörserna i råvaruproducerande länder fick revansch 2016. För sjunde året i rad var USA-index bättre än världsindex. Sverige hängde inte med världsindex, men tack vare starkare dollar steg de flesta index rejält räknat i svenska kronor.

För att ge en summering av utvecklingen på världens aktiemarknader under år 2016 har Morningstar sorterat de 77 landindex som räknas av amerikanska MSCI, samt räknat om avkastningarna inklusive utdelningar till svenska kronor. Tabellen nedan visar resultatet. Motsvarande genomgång finns även tidigare år (länkar ovan till höger).


Bland de största aktiemarknaderna var USA åter vinnare under 2016, vilket gör att börserna i New York har utvecklats bättre än MSCI världsindex sju år i rad. Aktiekurserna i övriga stora industriländer hade svårt att hänga med uppåt. Visserligen blev avkastningen räknat i svenska kronor hög i flera fall, men det beror främst på att kronan föll 9 procent i förhållande till USA-dollarn.


Råvaror revansch


Råvaruproducerande länder, med Brasilien och Ryssland i spetsen, fick revansch efter flera år med dålig värdeutveckling och särskilt under andra halvåret var återhämtningen brant. Även i Australien, Kanada, Norge och Sydafrika steg aktiekurserna mer än världsindex. Asien hängde inte alls med, främst för att börsföretagen i Indien och Kina inte lyckades leva upp till förväntningarna.


Stockholmsbörsen hade tillsammans med de flesta andra aktiemarknader i Europa ett svagt år. Storbritannien gynnades av det svagare pundet och Londonbörsen steg hela 19 procent i lokal valuta, men omräknat till dollar gav det ett nollresultat. Danmark var den stora förloraren i Norden och index backade mer än i Turkiet, men det berodde främst på svag utveckling för en enda börsaktie, bjässen Novo Nordisk.



Brasilien vinnare, Sverige under snittet
Plats Landindex enligt MSCI,
ändring under år 2016
lokal
valuta,
%
USA-
dollar,
%
svenska
kronor,
%
1 Brasilien 36,8 66,2 79,1
2 Peru 55,6 55,6 67,7
3 Ryssland 34,1 54,8 66,8
4 Pakistan 39,9 40,4 51,3
5 Zimbabwe 36,5 36,5 47,1
6 Ungern 36,3 35,4 45,9
7 Marocko 37,1 34,3 44,7
8 Thailand 26,0 26,6 36,4
9 Colombia 19,6 26,5 36,3
10 Kanada 20,3 24,6 34,2
11 Kroatien 24,3 22,0 31,5
12 Bulgarien 25,6 22,0 31,4
13 Taiwan 16,3 18,5 27,7
14 Ukraina 22,5 18,4 27,6
15 Nya Zeeland 16,2 18,4 27,5
16 Jamaica 26,7 17,9 27,1
17 Sydafrika 4,1 17,9 27,1
18 Indonesien 14,3 17,0 26,0
19 Chile 9,2 15,6 24,5
20 Rumänien 18,0 14,1 22,9
21 Förenade Arabemiratet 13,6 13,6 22,4
22 Norge 10,2 13,3 22,1
23 Serbien 18,3 12,9 21,7
24 Australien 12,0 11,5 20,1
25 Österrike 14,6 11,3 19,9
MSCI Emerging Markets 9,7 11,2 19,8
26 USA 10,9 10,9 19,5
27 Estland 13,6 10,3 18,9
28 Saudiarabien 10,2 10,3 18,8
29 Bangladesh 10,4 10,3 18,8
30 Libanon 9,2 9,2 17,7
31 Mauritius 2,0 9,2 17,6
32 Oman 8,8 8,8 17,2
33 Sydkorea 12,0 8,8 17,2
MSCI World Index 9,0 7,5 15,8
34 Kazakstan 6,7 6,7 15,0
35 Qatar 6,2 6,3 14,5
36 Argentina 4,9 4,9 13,0
37 Frankrike 8,0 4,9 13,0
38 Nederländerna 7,5 4,8 12,9
39 Portugal 6,7 3,6 11,6
40 Kuwait 3,7 3,0 11,0
41 Tyskland 5,8 2,8 10,7
MSCI Frontier Markets 8,4 2,7 10,6
42 Japan -0,7 2,4 10,3
43 Bahrain 3,0 2,4 10,3
44 Hongkong 2,3 2,3 10,2
45 Singapore 3,3 1,4 9,3
46 Kenya 1,3 1,1 8,9
47 Kina 1,0 0,9 8,7
48 Sverige 8,4 0,6 8,4
49 Polen 5,8 0,1 7,9
50 Tunisien 13,0 0,1 7,8
51 Storbritannien 19,2 -0,1 7,6
52 Spanien 1,9 -1,0 6,7
53 Jordanien -1,2 -1,1 6,6
54 Indien 1,1 -1,4 6,2
55 Malaysia 0,4 -3,9 3,6
56 Finland -1,9 -4,7 2,7
57 Schweiz -3,4 -4,9 2,5
58 Tjeckien -2,2 -5,0 2,4
59 Sri Lanka -1,4 -5,0 2,3
60 Litauen -2,5 -5,3 2,0
61 Fillippinerna -1,3 -6,6 0,7
62 Trinidad och Tobago -2,1 -7,1 0,1
63 Irland -4,3 -7,1 0,1
64 Belgien -4,8 -7,6 -0,4
65 Vietnam -6,6 -7,8 -0,6
66 Turkiet 10,3 -8,5 -1,4
67 Mexiko 8,4 -9,2 -2,1
68 Italien -7,8 -10,5 -3,5
69 Egypten 104,8 -11,5 -4,7
70 Grekland -9,5 -12,1 -5,3
71 Slovenien -12,9 -15,4 -8,9
72 Danmark -13,6 -15,8 -9,2
73 Botswana -29,1 -22,8 -16,8
74 Bosnien-Herzegovina -21,1 -23,4 -17,5
75 Israel -25,6 -24,9 -19,0
76 Ghana -18,1 -26,9 -21,3
77 Nigeria 1,3 -36,0 -31,0


De MSCI index som används i tabellen ovan är börsindex med återinvesterade utdelningar. Tidigare har MSCI inte levererat dessa för alla länder och dessutom rapporterar media normalt vanliga prisindex (till exempel OMX, Nasdaq, Dow Jones och Nikkei). Men aktiefonder har hjälp av utdelningarna och därför ger det en bättre bild av värdeutvecklingen att jämföra index som inkluderar utdelningar. Morningstar använder en typ av MSCI-index som kallas "NDTR" vilket står för "net dividend total return" och inkluderar utdelningar med avdrag för källskatt.


Värt att tänka på är att normala aktiefonder begränsas av EU-regler som säger att maximalt 10 procent av fondförmögenheten får placerat i ett börsbolag, medan koncentrationen är högre på en del små aktiebörser. Därför finns i dessa länder ofta särskilda portföljindex som också räknas med ett tak på 10 procent. I många länder blir effekten också stor av att det bara är stora och medelstora börsbolagens aktier som ingår i MSCI:s normala landindex, vilket till exempel gör att MSCI Sweden till stor del motsvarar svenska OMXS30.

Läs fler analyser i arkivet.

Aktiebörser

  Lokal USD SEK  
Stockholm (OMX AFGX)
-1,1 -1,2 -1,1 17:30
Frankfurt (DAX30)
-1,2 -1,3 -1,1 stängt
London (FT-SE 100)
-0,4 -0,8 -0,6 stängt
Paris (CAC 40)
-0,9 -0,9 -0,8 stängt
Tokyo (TOPIX)
-0,4 0,0 0,3 stängt
New York (S&P 500)
0,2 0,2 0,7 16:46
New York (NASDAQ 100)
0,2 0,2 0,7 stängt
Moskva (RTS)
-1,5 -1,5 -1,4 18:50
Hong Kong (HANG SENG)
-0,6 -0,6 -0,7 16:08
Bombay (BSE SENSITIVE)
0,2 0,4 0,2 stängt
Johannesburg (FTSE/JSE ALL-SHARE)
-1,1 -1,8 -1,4 15:00